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        2月份價格運行呈現結構性變化態勢

        2020-03-11 10:27   來源:金融時報

          展望下一階段,專家表示,隨著復工復產的逐漸恢復,生產供給、物流運輸、人力資源狀況都將有所緩解,囤貨需求將回落,供需逐漸平衡,疊加去年同期基數開始走高,CPI將逐步回落。生產逐漸恢復提振需求,有助于促進PPI回升。

          國家統計局3月10日發布數據顯示,2月份居民消費價格指數(CPI)同比上漲5.2%,環比上漲0.8%;工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降0.4%,環比下降0.5%。

          “2月份,突如其來的新冠肺炎疫情對價格走勢形成了較為復雜的沖擊,但隨著黨中央、國務院一系列復工復產、保供穩價等政策措施的實施,價格運行總體平穩,呈現出有漲有降的結構性變化態勢,CPI繼續上漲但漲幅有所回落,其中食品價格上漲較多;PPI穩中略有下降!眹医y計局城市司司長趙茂宏解讀說。

          展望下一階段,交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智預計,在國內疫情控制住后,CPI漲幅可能明顯回落。物價方面壓力減輕,將為宏觀政策下一階段繼續加大逆周期調節力度釋放更多空間。

          CPI仍處高位但漲幅回落

          非生活必需品價格基本穩定

          2月份CPI同比漲幅比上月回落0.2個百分點,不過仍處高位。趙茂宏表示,在2月份5.2%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約為2.9個百分點,今年的新漲價影響約為2.3個百分點。新漲價影響占比較高,達四成多。

          據統計,2月份食品價格環比上漲4.3%,漲幅比上月回落0.1個百分點,影響CPI上漲約0.98個百分點;同比上漲21.9%,漲幅擴大1.3個百分點,影響CPI上漲約4.45個百分點。食品中,鮮活食品價格持續處于高位。對此,中國民生銀行研究院宏觀分析師應習文表示,今年受疫情影響,各地復工延遲及封城封路影響運輸,食品供應受到明顯沖擊,使2月份食品價格仍保持高位。

          “畜肉類價格是主要上漲因素,影響CPI上漲約3.85個百分點。其中,豬肉價格同比上漲135.2%,創歷史新高,漲幅較上月擴大19.2個百分點,影響CPI上漲約3.19個百分點!敝袊裆y行首席研究員溫彬說。

          趙茂宏分析了食品價格上漲較多的主要原因。從供給方面看,主要是各地不同程度地實施了交通運輸管控措施,部分地區物流不暢;人力短缺造成物資配送難度加大,成本有所上升;部分企業和市場延期開工開市,一些產品生產和供給受到影響,難以及時滿足市場需要。從需求方面看,受“居家”要求與“避險”心理等因素影響,部分地區出現囤貨現象,波及到其他食品,助推價格上漲。

          與食品價格不同的是,非生活必需品價格基本穩定。2月份,因疫情防控,部分商業和服務網點停止營業,一些非生活必需品的消費需求也受到抑制,供需均有收縮,價格基本穩定,部分項目價格甚至下降。

          扣除食品和能源價格的核心CPI環比由上月上漲0.5%轉為下降0.1%;同比上漲1.0%,漲幅比上月回落0.5個百分點。其中,2月份核心CPI同比漲幅為2013年有統計以來的最低水平。劉學智認為,非食品價格和核心CPI明顯回落,反映出后續物價上漲壓力并不大。

          PPI轉負

          專家:復工復產將促PPI回升

          “2月份,受季節和疫情因素影響,一些工業企業停工停產,需求減弱,全國PPI環比由上月持平轉為下降0.5%,同比由上漲0.1%轉為下降0.4%!壁w茂宏進一步表示,在2月份0.4%的同比降幅中,去年價格變動的翹尾影響約為0.1個百分點,新漲價影響約為-0.5個百分點。

          在溫彬看來,2月份PPI同比由漲轉降,主要由于疫情影響,企業復工復產延后,需求減弱。生產資料價格同比下降1%,降幅較上月擴大0.6個百分點,影響PPI下降約0.74個百分點,是PPI轉負的主要拖累項;生活資料價格同比上漲1.4%,漲幅較上月擴大0.1個百分點。

          值得注意的是,石油相關行業價格大幅度波動。2月份,國際原油市場受到較大沖擊,價格大幅度下降,影響國內石油及相關行業價格環比由漲轉降。其中,石油和天然氣開采業價格由上月上漲4.3%轉為下降11.0%,石油、煤炭及其他燃料加工業價格由上漲1.8%轉為下降4.4%,下游的化學原料和化學制品制造、化學纖維制造、橡膠和塑料制品制造等行業價格均出現不同程度下降。趙茂宏稱,從同比看,上述行業價格也都有所下降,降幅在0.4%至10.7%之間,合計影響PPI下降約0.44個百分點,是PPI同比由漲轉降的主要原因。

          另外,煤炭、鋼材和有色金屬價格穩中有降,醫藥制造業價格略有上漲!耙咔榘l生后,醫療防護物資生產企業積極復工復產保障供應,但受原材料價格上漲、物流成本上升等因素影響,2月份醫藥制造業價格環比上漲0.3%。其中,消毒產品價格上漲14.8%,衛生材料價格上漲1.5%!壁w茂宏說。

          應習文預計,隨著疫情逐步緩解,工業品價格供給將得到恢復,但社會總需求恢復將慢于供給,會對未來PPI造成一定壓力。而當前物價壓力有所增大主要由于疫情導致的供給面受損,經濟的整體需求仍偏弱。因此穩健的貨幣政策應更加注重靈活適度,保持流動性合理充裕。

          “隨著復工復產的逐漸恢復,生產供給、物流運輸、人力資源狀況都將有所緩解,囤貨需求將回落,供需逐漸平衡,疊加去年同期基數開始走高,CPI將逐步回落。生產逐漸恢復提振需求,有助于促進PPI回升!睖乇蚪ㄗh,可繼續采取措施,切實降低實體經濟融資成本,多措并舉促進生產全面恢復。

         
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